ECONOMIA
Fecomércio não vê surpresa em decisão do Copom de manter os juros elevados
O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu, na quarta-feira, 3 de setembro, manter a taxa básica de juros em 11% em decisão unânime. É a terceira manutenção consecutiva. A Fecomércio SC considera que não houve surpresa na decisão do Copom, já que o cenário inflacionário do país é preocupante e necessita de atenção. Entretanto, a manutenção dos juros num nível elevado não pode ser comemorada pelo setor produtivo, já que onera o investimento, dificultando ainda mais a saída do país do patamar de baixo crescimento em que se encontra.
Soma-se, a isso, o fato de que a resposta dos preços ao aumento da taxa de juros está se dando de maneira muita lenta. Em contrapartida, a queda no volume de vendas do comércio e nos níveis de produção da indústria já foi fortemente atingindo. Consideramos que outras medidas, como um verdadeiro ajuste fiscal e uma subsequente reforma tributária e trabalhista, seriam muito mais efetivos para combater ambos os problemas: baixo crescimento e inflação.
Aperto monetário
Os juros aumentaram 3,75 pontos percentuais desde a mínima de 7,25% de março de 2013. É um dos mais longos ciclos de aperto monetário desde o início do regime de metas de inflação inaugurado em 1999. Alguns fatores explicam essa manutenção. O primeiro deles é a amenização do cenário de instabilidade do primeiro quadrimestre do ano. Contribuiu para isso a acomodação do câmbio, orbitando ao redor de R$ 2,23. O segundo deles é a constante revisão para baixo do crescimento do PIB, fazendo com as projeções da inflação também se reduzam. E o terceiro fator deriva do cenário externo. Agora, existe a certeza que as taxas de juros norte-americanas não se elevarão tão cedo. Tudo indica que isso acontecerá somente em meados de 2015.
Para os próximos meses, a expectativa é que o Banco Central continue monitorando os níveis de preço do país, mas, desta vez, em seu comunicado, o BC não sinalizou novos aumentos, visto que na nota o termo “neste momento” foi excluído.